10億，復(fù)旦出手。
昨日，復(fù)旦大學(xué)宣布聯(lián)合地方政府、國企及市場化機(jī)構(gòu)共同發(fā)起成立復(fù)旦科創(chuàng)母基金。首期總規(guī)模10億元，全力構(gòu)筑校內(nèi)校外科技成果轉(zhuǎn)化生態(tài)圈。這是繼上海交通大學(xué)、同濟(jì)大學(xué)后，上海第三所高校發(fā)起的科創(chuàng)母基金。
自2000年開始，復(fù)旦就多次牽頭或聯(lián)合成立投資機(jī)構(gòu)，在一級市場是一直活躍的高校系資本。這次復(fù)旦設(shè)立科創(chuàng)母基金，希望通過引入和提供長期資本、耐心資本，加大推動原創(chuàng)科研成果轉(zhuǎn)化。
值得一提的是，這支復(fù)旦科創(chuàng)母基金，不僅關(guān)注復(fù)旦系的科研成果，還會在更大范圍內(nèi)關(guān)注科研創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化，特別聚焦對產(chǎn)業(yè)帶來重大影響的基礎(chǔ)研究。
此外，高校下屬的各類基金會，以及近些年興起的校友母基金，院校母基金紛紛開始落地結(jié)果，甚至有點(diǎn)鳴哨開賽的意思。中國資本市場喊了很多年的耶魯模式終于開始冒出苗頭了，起碼從基金這個(gè)投資工具上看，一代比一代精確，一代比一代具體。此次復(fù)旦設(shè)立的科創(chuàng)母基金，不但是今年高校主導(dǎo)設(shè)立的最大的院校引導(dǎo)母基金，也是聯(lián)合了政府、院校、國資與市場化機(jī)構(gòu)四方力量的一次瞄準(zhǔn)科技轉(zhuǎn)化的重要嘗試。
復(fù)旦的科技轉(zhuǎn)化在過去幾年頗有成效，我們下文逐一分析。此外，復(fù)旦校友原本在中國投資圈就是最具勢能的校友圈之一?？梢哉f，從科技轉(zhuǎn)化的角度來看，復(fù)旦在多年嘗試后結(jié)合經(jīng)驗(yàn)做了一次水到渠成的重要落地，而從創(chuàng)投市場來看，院校系LP紛紛入場，也愈發(fā)成為一批可以期待的重量級機(jī)構(gòu)出資人。
中國創(chuàng)投圈，復(fù)旦人執(zhí)牛耳
本次成立復(fù)旦科創(chuàng)母基金，當(dāng)然也不是復(fù)旦第一次涉足投資。
早在2000年，復(fù)旦大學(xué)就聯(lián)合上海創(chuàng)投共同組建了復(fù)旦思德創(chuàng)投、復(fù)旦量子創(chuàng)投兩家投資機(jī)構(gòu)。2009年，復(fù)旦大學(xué)聯(lián)合軟銀集團(tuán)成立了復(fù)思資本。2014年，復(fù)旦大學(xué)寧波研究院發(fā)起設(shè)立了上海復(fù)容投資；2019年復(fù)旦大學(xué)又與珠海市人民政府共建了科研機(jī)構(gòu)——珠海復(fù)旦創(chuàng)新研究院。
可見，復(fù)旦大學(xué)在科技成果轉(zhuǎn)化和風(fēng)險(xiǎn)投資等方面的嘗試，一直走在全國高校的前列。畢竟院校和校友始終是互相反哺的。復(fù)旦系的投資人，一直在一級市場名頭響亮。云鋒基金創(chuàng)始人虞鋒、光速的宓群、德同邵俊、CMC黎瑞剛、禮來亞洲陳飛、金浦投資呂厚軍、金沙江創(chuàng)投朱嘯虎等等，皆是中國風(fēng)險(xiǎn)投資市場執(zhí)牛耳者。
1982年，虞鋒考入復(fù)旦大學(xué)哲學(xué)系，在復(fù)旦獲得了哲學(xué)學(xué)士和哲學(xué)碩士學(xué)位。畢業(yè)后，虞鋒先后從事過教師、政府公務(wù)員等職。1999年開始下海經(jīng)商，創(chuàng)辦了廣告?zhèn)髅焦揪郾妭髅?，后聚眾傳媒與分眾傳媒合并，2006-2008年，虞鋒擔(dān)任分眾傳媒董事局聯(lián)合主席及總裁。2010年，虞鋒聯(lián)合馬云一起創(chuàng)辦了云鋒基金。
1986年，宓群從華東師范大學(xué)第二附屬中學(xué)畢業(yè)，被保送至復(fù)旦大學(xué)物理學(xué)系。他用三年時(shí)間學(xué)完了本科知識，然后選擇留美深造，畢業(yè)后從硅谷工程師、創(chuàng)業(yè)者轉(zhuǎn)型為投資人。
1998年，陳飛考入復(fù)旦大學(xué)生命科學(xué)學(xué)院，進(jìn)入生物學(xué)專業(yè)學(xué)習(xí)，并且在復(fù)旦一路拿下了醫(yī)學(xué)和分子遺傳學(xué)博士學(xué)位。畢業(yè)后，加入一家加拿大投資銀行的醫(yī)療健康團(tuán)隊(duì)，2009年，加入禮來制藥從事風(fēng)險(xiǎn)投資。先后投資了貝達(dá)藥業(yè)、微芯生物、博瑞生物、奧翔藥業(yè)、沛嘉醫(yī)療等多家知名生物醫(yī)藥公司。將禮來亞洲基金打造為全球領(lǐng)先的生命科學(xué)風(fēng)險(xiǎn)投資基金。
德同創(chuàng)始人邵俊，是復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院1986級本科校友，曾就讀于復(fù)旦大學(xué)世界經(jīng)濟(jì)系國際金融專業(yè)。畢業(yè)以后，邵俊先在上海實(shí)業(yè)集團(tuán)工作，這是上海市政府的主要投資實(shí)體。1998年，邵俊負(fù)責(zé)組建了上海實(shí)業(yè)與所羅門兄弟合資的資產(chǎn)管理公司。2006年邵俊創(chuàng)辦了德同資本，是中國最早的人民幣基金之一。
企業(yè)家方面也不遑多讓。在披露董事長學(xué)歷的1511家A股上市公司中，復(fù)旦大學(xué)有33家。
其中最知名的公司莫過于被稱為“上海王”的復(fù)星集團(tuán)——復(fù)旦大學(xué)哲學(xué)系的郭廣昌聯(lián)合同為復(fù)旦遺傳工程系的梁信軍、汪群斌、范偉和計(jì)算機(jī)科學(xué)系的談劍，一起創(chuàng)辦了“復(fù)星”。何為復(fù)星？復(fù)旦明日之星也。
除此之外，第一代互聯(lián)網(wǎng)教父、盛大網(wǎng)絡(luò)創(chuàng)始人陳天橋、攜程創(chuàng)始人梁建章、新浪董事長曹國偉、光線傳媒創(chuàng)始人王長田……等一批知名企業(yè)家都畢業(yè)于復(fù)旦。
而且值得一提的是，在半導(dǎo)體和生物醫(yī)療兩大賽道上，復(fù)旦系企業(yè)頗具實(shí)力。
此前有媒體統(tǒng)計(jì)了復(fù)旦系A(chǔ)股上市公司，發(fā)現(xiàn)生物醫(yī)療領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)者最多。大部分畢業(yè)于復(fù)旦大學(xué)生命科學(xué)學(xué)院。比如華潤三九旗下昆藥集團(tuán)的董事長邱華偉、近岸蛋白的創(chuàng)始人朱化星、亞虹醫(yī)藥董事長潘柯等等。
而在半導(dǎo)體賽道早有“北清華、南復(fù)旦”之說。復(fù)旦微電董事長蔣國興，畢業(yè)于復(fù)旦大學(xué)計(jì)算數(shù)學(xué)專業(yè)大學(xué)學(xué)歷，1998年創(chuàng)立復(fù)旦微電子。安路科技創(chuàng)始人章開和，本科畢業(yè)于復(fù)旦大學(xué)電子工程系，后留校任教至教授，2011年參與創(chuàng)立安路科技，安路科技2021年底科創(chuàng)板上市。士蘭微創(chuàng)始人陳向東，畢業(yè)于復(fù)旦大學(xué)物理電子半導(dǎo)體專業(yè)，1997年在杭州創(chuàng)立士蘭微，公司2003年主板上市。
高校母基金競賽鳴哨了嗎？
創(chuàng)投市場上，資本、資源、技術(shù)、關(guān)注度都在快速向院?？繑n，作為最重要、最有優(yōu)勢的市場節(jié)點(diǎn)，院校的支持科技，支持投資的工具也需要快速迭代。
在美元市場，院校捐贈基金原本就是不可或缺的機(jī)構(gòu)LP來源，他們本身就是頭部市場的重要組成部分，例如，哈佛大學(xué)捐贈基金管理規(guī)模超過400億美元，而耶魯基金AUM也超過300億美元，但現(xiàn)實(shí)是中國院?；鹌鸩酵恚麄€(gè)行業(yè)規(guī)模不過數(shù)百億人民幣。
如今終于等來四面開花的趨勢了，從90年代末到世紀(jì)初，各個(gè)院校的校園基金會就開始創(chuàng)立，再到現(xiàn)在慢慢出現(xiàn)目標(biāo)明確，投向精準(zhǔn)的科創(chuàng)母基金，院?；痖_始真正成為創(chuàng)投市場上最具勢能的一股機(jī)構(gòu)LP力量。
要講勢能，先要看資本流向，首先能看到校友捐贈愈發(fā)熱烈。上周，作為武漢大學(xué)1987級校友，小米創(chuàng)始人雷軍宣布向武大捐贈13億。捐贈主要聚焦三個(gè)方向：基礎(chǔ)研究、計(jì)算機(jī)科技創(chuàng)新、大學(xué)生培養(yǎng)。這和2021年年末，曾毓群向上海交大的捐贈大體等量，當(dāng)時(shí)曾毓群捐了200萬股寧德時(shí)代的股票，占總股本0.09%，按當(dāng)時(shí)的股價(jià)計(jì)算，這筆捐款達(dá)到了13.74億元，也是上海交大歷史上的最大捐贈，創(chuàng)下中國高校接受捐贈以來的第三大捐贈紀(jì)錄。
其他院校也不斷有消息曝出，簡單羅列，各位感受一下：深圳大學(xué)四十周年校慶捐贈，一期捐了5.3億元，二期4.49億，加上物資總數(shù)超10億；2022年，清華收到140億捐款，北大40.76億元；2022年，段永平向浙大捐款，一年兩次，共計(jì)2.7億；2021年，陳東升向武大捐了10億，今年武大130年校慶，包括雷軍那一筆，校友簽約捐贈超過20億；2022年，李東升向華南理工捐了4000萬，累計(jì)超過1.4億；
除了捐贈熱烈，院?；鹨查_始批量出現(xiàn)。這兩年令人印象最深的新聞，是2021年末的上海交大，當(dāng)時(shí)交大成立的“未來母基金”宣布體量10億，瞄準(zhǔn)交大背景的種子期科技企業(yè)，當(dāng)時(shí)引發(fā)熱議的原因，是緣于這是第一支由院校發(fā)起的“引導(dǎo)母基金”——換句話說，這是中國高校在投資工具上的一次重要演進(jìn)。
其實(shí)眾所周知很多高校此前都有投資業(yè)務(wù)，也做過LP，最為人熟知的當(dāng)然是清華，過去十幾年，清華教育基金會投資過數(shù)十家GP，其中不乏弘毅、CPE源峰、鼎暉、高瓴這些PE，也有當(dāng)年的啟迪、英諾、愉悅這些早期VC。而北大教育基金會過去十年也比較活躍，同樣投資了十?dāng)?shù)家基金；上海交大教育發(fā)展基金會，也作為LP投資過紅杉、君聯(lián)、金沙江等。
另一類校園捐贈基金有相對明顯的校友基因，比如同濟(jì)大學(xué)有同濟(jì)校友基金會，浙江大學(xué)有浙大校友紫金港未來創(chuàng)業(yè)母基金，去年北航校友夏煒向母校捐贈1億，也順勢設(shè)立了北航科技創(chuàng)新母基金，寧波大學(xué)也在校友捐贈的契機(jī)下設(shè)立了不止一只校友母基金。除此之外，院校還有很多其他形式的探索，比如上海交大還參股成立了資管機(jī)構(gòu)菡源資產(chǎn)，前年，清華大學(xué)國家金融研究院設(shè)立了全球母基金研究中心。
此次復(fù)旦設(shè)立科創(chuàng)母基金，是這一系列院校投資催生的投資大年里的又一件大事。它是近年除了上海交大未來母基金之后，第一支由嚴(yán)格意義上院校主導(dǎo)的大學(xué)母基金。并且它的發(fā)起單位也不一樣，是由復(fù)旦大學(xué)聯(lián)合徐匯區(qū)政府、市屬國企以及市場化機(jī)構(gòu)共同執(zhí)行的?？紤]到院校出資的能量、杠桿，以及投早投小的訴求，這只基金10億的規(guī)模就稱得上“相當(dāng)可觀”了。
關(guān)于科技轉(zhuǎn)化，復(fù)旦也一直在積極做各類嘗試，以2022年為例，院校做了年度匯編，匯編分6個(gè)領(lǐng)域，168項(xiàng)科技成果。并完成4場項(xiàng)目路演。其中生物醫(yī)藥領(lǐng)域?qū)?，發(fā)布項(xiàng)目5項(xiàng)，參與企業(yè)83家；醫(yī)療器械領(lǐng)域?qū)觯l(fā)布項(xiàng)目5項(xiàng)，參與企業(yè)75家；新材料領(lǐng)域?qū)?，發(fā)布項(xiàng)目5項(xiàng)，參與企業(yè)77家；電子信息領(lǐng)域?qū)?，發(fā)布項(xiàng)目6項(xiàng)，參與企業(yè)42家。加一加可知，四場路演覆蓋了200多家企業(yè)，這已經(jīng)是專業(yè)三方機(jī)構(gòu)的活動體量了，這也能看出，復(fù)旦今天推出科創(chuàng)母基金，不是拍出來的決策，而是長期工作積累之后，水到渠成的結(jié)果。
此外，這支基金更能切中當(dāng)下的經(jīng)濟(jì)環(huán)境與科技需求，十分強(qiáng)調(diào)投早投小與科技轉(zhuǎn)化，這也是搭建政府、院校、國企以及市場化這四方的目的，因?yàn)閺目萍嫁D(zhuǎn)化的角度，國資、政府、學(xué)校和市場還真是缺一不可，從0到1，要耐心、要技術(shù)，從1到100，要方法，要資金，所以每個(gè)環(huán)節(jié)有每個(gè)環(huán)節(jié)的難，每個(gè)環(huán)節(jié)需要每個(gè)環(huán)節(jié)的專屬能力，這也是從院校層面牽頭的母基金，如此受到市場重視的原因了。
文章來源于： 公眾號 投中網(wǎng)